Alegerile parlamentare din 2021 în Republica Moldova - alegeri.md
 Мониторинг→Экономика→Экономическая политика

Экономическая политика в период 23 мая – 5 июня 2005

|версия для печати|mail| e-journal #52 |

Банки и страхование

На одном из последних заседаний Парламента президент Национального банка Молдовы (НБМ) Леонид Талмач отчитался перед депутатами о деятельности НБМ за 2004 год. Несмотря на то, что банковский сектор в течение года не отличался особыми достижениями, финансовая стабильность была одним из его успехов.

Динамика на валютном рынке, а также картина инфляции в 2004 году поставили под вопрос усилия НБМ по выполнению задач, сформулированных в денежно-валютной политике на 2004 год. Предложение валюты на внутреннем рынке заметно выросло на фоне растущих поступлений из-за рубежа (этот рост оценивается в 70%), а также в результате поступлений от экспорта (25%). В целях недопущения чрезмерного укрепления лея во втором полугодии НБМ интенсивно скупал валюту, и в результате в декабре его резервы выросли на 55% и составили более 470 миллионов USD. В декабре 2004 годовая инфляция установилась на отметке 12,5% против 8–10% по прогнозам Нацбанка.

В этой ситуации Национальному банку Молдовы пришлось существенно пересмотреть главные инструменты денежной политики, а именно поднять планку для денежной базы и агрегата M2. Накопления валютных резервов путем приобретения валюты у банков было основным каналом денежного роста в 2004 году. Однако эта тенденция представляется опасной, так как порождает новые витки инфляции. Операции по стерилизации, предпринятые Нацбанком, не были эффективными, так как примененные инструменты оказались с финансовой точки зрения недостаточно зрелыми.

Недавно представители НБМ заявили, что Национальный банк имеет шансы довести в этом году уровень валютных запасов до 600 миллионов USD, несмотря на то, что за первые четыре месяца резервы выросли незначительно.

В условиях высокого предложения валюты на внутреннем рынке, в значительной степени обусловленного переводами резидентов Республики Молдова, работающих за рубежом, НБМ приобрел в прошлом году на межбанковском рынке 277,1 млн. USD, а валютные запасы выросли, как уже отмечалось выше, на 55%.

Переводы из-за рубежа продолжают поступать в огромном количестве и в этом году. По данным НБМ, в первом квартале молдаване перевели в страну 153 млн. USD — на 53% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот фактор оказывает сильное давление на внутренний валютный рынок в условиях, когда только десятая часть денег, заработанных за рубежом, представляют прямые инвестиции, другие 60–80 млн. долларов ежегодных поступлений вкладываются в банки, а остальные идут на потребление.

Если переводы будут и впредь расти такими темпами, в этом году их сумма может составить более 600 млн. USD, а с учетом и небанковских потоков их сумма может превысить 1 млрд. USD. Вероятно, НБМ пытается создать солидный валютный задел для того, чтобы Молдова улучшила свой имидж, как на международных рынках капитала, так и перед внешними финансистами.

Рынок труда

Внешняя торговля

Молдова и мир

По прогнозам ЕБРР, в 2005 году экономический рост в Республике Молдова составит 5,5%

По прогнозам экспертов Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), темпы экономического роста в Республике Молдова в этом году составят 5,5% против 7%, отмеченных в 2004 году.

Мировая экономика предоставит менее благоприятную среду для развития переходных экономик, чем в 2004 году. Достижения американской экономики в 2004 году и позитивные прогнозы экономического роста на 2005 год свидетельствуют о том, что более высокие результаты развитых государств приведут к сокращению притока капитала в страны с переходной экономикой.

По мнению аналитиков ЕБРР, темпы экономического роста в странах Восточной Европы и бывшего Советского Союза составят в 2005 году в среднем 5,2% против 6,5% в предыдущем. Причины замедления темпов роста эксперты ЕБРР видят в ухудшении экономического климата на мировом уровне, высоких процентных ставках в США и возможном сокращении потока капитала в регионы.

ЕБРР прогнозирует снижение темпов экономического роста во всех странах СНГ, кроме Азербайджана. Так, темпы экономического роста в России в 2005 году составят 5,2% против 7,1% в 2004 году, на Украине — 6,5% против 12,1%, Армении — 8% (в 2004 году — 10,1%), Грузии и Белоруссии — 6% (в прошлом году — 8,4% и 11% соответственно), Казахстане — 8,5% (9,4%), Таджикистане — 8% (10,6%), Туркмении — 7% (7,2%), Киргизии — 4,5% (7,1%), Узбекистане — 4% (6%), Азербайджане — 21% (в минувшем году — 10%).

В свою очередь, в последнем своем отчете о динамике глобальной экономики Международный валютный фонд также указывал на замедление темпов экономического роста в СНГ. По оценкам Фонда, в 2005 году экономический рост в Республике Молдова составит 5%. Аналогичный прогноз сделал и Институт экономических исследований «Economist Intelligence Unit». С другой стороны, Правительство прогнозирует на 2005 год 6-процентный экономический рост.

Экономический рост на пространстве СНГ. Прогноз ЕБРР на 2005 г. (%)
Источник: НБС

В другой связи, директор департамента по финансовым учреждениям ЕБРР Курт Гейгер, который находился в Молдове с визитом, заявил на встрече с Президентом Владимиром Ворониным, что Европейский банк реконструкции и развития готов предоставить Республике Молдова содействие для дальнейшей консолидации банковского сектора, который, по оценкам экспертов ЕБРР, развивается по восходящей. Положение дел в банковском секторе Республики Молдова представитель ЕБРР назвал благоприятным и стабильным.

Ранее ЕБРР выразил готовность развернуть в 2005 году в Республике Молдова 10 новых проектов на общую сумму 21 миллион евро, в том числе три из них общей стоимостью 10 млн. евро — в банковском секторе.

Согласно Стратегии ЕБРР для Республики Молдова, принятой в июле 2003 года, банк поддержит развитие частного банковского сектора, а также эффективное и адекватное финансирование частных предприятий через местные банки, в частности, предприятий малого, среднего и микробизнеса.

Однако, несмотря на то, что ЕБРР открыл специальные и довольно дешевые линии кредитования в ряде местных коммерческих банков, в частности в Victoriabank, Moldindconbank и Mobiasbanca, последние поднимают в два-три раза ставки доходности и делают недоступными долгосрочные кредиты, совершенно необходимые для финансирования инвестиционных и производственных расходов. А ведь с доступом к этим кредитам напрямую связаны такие проблемы, как высокая безработица, уязвимость местных производителей перед внешними потрясениями, низкое качество инвестиционной среды и недостаточное продвижение экспорта.