Alegerile parlamentare din 2021 în Republica Moldova - alegeri.md
 Мониторинг→Экономика→Экономическая политика

Экономическая политика в период 1–15 мая 2007

|версия для печати|mail| e-journal #95 |

Инфляция и цены

Инфляция не выглядит пока проблемой…

На первый взгляд, инфляция прекрасно вписывается в помесячный график, необходимый для достижения намеченного Правительством и Нацбанком 10-процентного уровня. В апреле уровень инфляции составил 1%, а кумулятивно за первые четыре месяца 2007 года индекс потребительских цен (ИПЦ) возрос на 3% по сравнению с ситуацией на декабрь прошлого года. Продовольственные товары подорожали в апреле на 2% — в основном за счет увеличения цен на овощи в свежем виде. Непродовольственные товары обошлись среднестатистическому гражданину в апреле примерно на 0,5% дороже, тарифы на коммунальные услуги возросли на 0,4%.

Тем не менее, полагаем, что апрельское решение Административного совета Национального банка Молдовы о сокращении базовой процентной ставки[1] (процент монетарной политики) с 14,5% до 13,5% может возобновить рост инфляции. В поддержку этой точки зрения говорит и тот факт, что к настоящему моменту в экономике накопилось много структурных дисфункций, в частности, в промышленности, внешней торговле и деловом климате, а также рост потребительского кредита — отклонения, которые в любой момент могут преподнести опасные инфляционные сюрпризы.

Финансово-банковский сектор

Объем потребительских кредитов может увеличиться в ближайшее время….

Представители банковского сектора заявили недавно, что банки располагают на сегодняшний день излишком ликвидности, а это может вызвать существенное увеличение потребительского кредита в ближайшее время. Потребительские кредиты выдаются на короткий срок и, таким образом, банки смогут найти возможность использовать эти ресурсы, которые в настоящий момент Нацбанк стерилизует. Банковские представители, а также некоторые эксперты прогнозируют значительный рост потребительского кредита в последующие годы, после того, как в 2006 году сальдо потребительских кредитов увеличилось более чем на 60%, а в первом квартале текущего года — более чем на 43%.

Более того, некоторые банки заявили о понижении ставок на кредиты. На этом фоне логично ждать, что последует диверсификация гаммы предоставляемых продуктов и услуг; соответственно, кредиты станут доступнее. В результате, потребительский кредит имеет все шансы стать финансовым решением для многих. Например, в России потребительские кредиты составляют 17% от общего числа законтрактированных кредитов, в Румынии — 15%, на местном рынке этот показатель немного ниже — 12%.

Совокупные депозиты в банковской системе оцениваются примерно в 33% от ВВП…

Денежная масса M3[2] увеличилась на 22,3% и достигла к концу марта 19,9 млрд. лей. Динамика денежной массы обусловлена, в основном, увеличением депозитов в национальной и иностранной валюте, а также объема денег, находящихся в обращении. К примеру, на 1 апреля с.г. депозиты в иностранной валюте составляли 7,2 млрд. лей и возросли на 37,8% по сравнению с первым кварталом прошлого года, а депозиты в национальной валюте оцениваются в 7,8 млрд. лей. Рекордная доля сбережений — около 55% — приходится на депозиты в национальной валюте, около 45% составляют депозиты в иностранной валюте. Совокупные банковские депозиты приближаются к 15 млрд. лей или 33% от ВВП 2006 года. Совокупные активы по банковской системе оцениваются примерно в 24,9 млрд. лей (2,02 млрд. USD).

Внешняя торговля

Текстиль стал главным экспортным продуктом Молдовы…[3]

В первом квартале 2007 года текстиль и изделия из него вышли на первое место по показателям экспорта после того, как поставки вина драматически снизились на фоне российского эмбарго. За первые три месяца 2007 года Молдова экспортировала текстиль на 62 млн. USD в денежном выражении, что составляет 23% от всего объема экспорта; поставки текстиля на 22% превышают показатели аналогичного периода прошлого года.

Доля продовольственных товаров, напитков и табака в общем объеме экспорта сократилась более чем двукратно — с 38% в январе-марте 2006 года до 16% в первом квартале 2007 года. За три месяца экспортировано продовольственных товаров, напитков и табака на общую сумму 43 млн. USD или на 55% меньше. Наиболее ощутимо снизились поставки алкогольной продукции — более чем на 81%. В результате в первом квартале Молдова экспортировала товаров и услуг на 270 млн. USD (на 7,8% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), и импортировала их на 747 млн. USD (рост — более чем на 39%). Уровень покрытия импорта экспортом составляет лишь 36%, а дефицит торгового баланса приблизился к 476 млн. USD и в 1,7 раза превышает показатели первого квартала прошлого года.

  1. ↑ Ставки REPO на государственные ценные бумаги (ГЦБ), приобретаемые сроком на два месяца в рамках операций по открытой позиции НБМ.
  2. ↑ Денежный агрегат, который включает находящиеся в обращении деньги, вклады до востребования и срочные вклады, депозиты в валюте и инструменты денежного рынка (M0+M1+M2).
  3. ↑ Информационное агентство БАСА-пресс.
16–30 апреля 2007 16–31 мая 2007