Alegerile parlamentare din 2021 în Republica Moldova - alegeri.md
 Мониторинг→Экономика→Экономическая политика

Экономическая политика в период 19 января – 1 февраля 2009

Банковский сектор

Центробанк снижает процентные ставки…

В прошлом месяце Административный совет Национального банка Молдовы снизил базисную процентную ставку на 1,5% — до 12,5%. Это — четвертое снижение за последний период. Предпринятая НБМ мера может повлечь за собой снижение процентных ставок по кредитам, но это будет зависеть от изменений, которые коммерческие банки внесут в свою кредитную политику. Вместе с тем, эффект от снижения всего в 0,5–1% (особенно в нынешних рыночных условиях) будет практически нулевым. Дальнейшие предполагаемые снижения ставок денежной политики во многом будут зависеть от динамики и эволюции инфляции, финансовой и экономической конъюнктуры в стране и, не в последнюю очередь, от событий, которые происходят и будут происходить за пределами страны (в частности, на региональных рынках).

С другой стороны такое неожиданное решение НБМ наводит на мысль о том, что финансовое ведомство несколько недооценивает риск будущих цен. Требования о повышении заработной платы и активизация инвестиций усилят инфляцию. Да, инфляция низкая, но трудно поверить, что сохранятся те же темпы дефляции. Вероятно, Центробанк на самом деле преследует две прямо противоположные цели: достижение таргетирования инфляции и воспрепятствование слишком резкому укреплению лея. По утверждениям экономистов, снижение базисной процентной ставки приведет к девальвации национальной валюты.

Региональные реалии…

Максимальный уровень базисной ставки установлен в мае 2008 года — 18,5%. Тогда решение НБМ было обусловлено ростом инфляции, которая в годовом исчислении достигла 16,9%. С сентября 2008 года, когда инфляция сократилась значительно, НБМ неоднократно снижал базисную ставку — до нынешних 12,5%. Например, на Украине базисная процентная ставка или ставка рефинансирования была снижена в декабре 2008 года до 7% в надежде, что это позволит стимулировать кредитование по более низким ценам и, соответственно, экономический рост. В Румынии ставка рефинансирования равна 10,25%. Российская Федерация подняла ставку рефинансирования с 12% до 13% для того, чтобы сделать рынок капитала привлекательнее, и приостановить отток капитала из страны.

Молдавская банковская система «держится молодцом»…

Как пишет издание The Banker, Республика Молдова занимает пятое место в списке Мирового показателя финансового здоровья 2009. В соответствии с этим показателем, у Молдовы очень маленькие долги (736 долларов США на душу населения) по сравнению, к примеру, с Великобританией (171 000 долларов США на душу населения), зато молдавские банки отличаются высоким коэффициентом соотношения между банковским капиталом и их активами — более 17%, а также низким уровнем кредитования.

Банки Молдовы увеличили предоставленные кредиты лишь до 35% ВВП по сравнению с США, где банковские внутренние кредиты достигли уровня 230% ВВП. Молдова платит лишь 2,8% от доходов публичного сектора на обслуживание долгов правительства, в то время как Италия, к примеру, тратит 11,9% доходов правительства на выплату процентов.

Мировой показатель финансового здоровья 2009, составленный изданием The Banker, включает 184 страны с 25 показателями финансового и экономического здоровья. Согласно новой модели финансовых рисков журнала The Banker, Молдова, Чили, Боливия и Перу меньше рискуют пострадать от нынешнего финансового кризиса, чем США, Великобритания и Япония.

Рынок труда

Правительство свои обещания не сдержало…

По данным НБС, в январе-декабре 2008 года среднемесячная заработная плата работника национальной экономики была равна 2529 леям (244 доллара США). Правительство не сумело сдержать данные в 2005 году обещания о том, что к началу 2009 года средняя зарплата по экономике составит 300 долларов в эквиваленте. К сожалению, этого не произошло. Тому, вероятно, есть разные причины, в том числе и внешние. Свою роль в этом сыграл также и производственный сектор, в котором в 2008 году положение складывалось не лучшим образом. Все это, естественно, сказалось на накоплениях в бюджет в связи с чем не проводились очередные повышения заработной платы. Вместе с тем, в большинстве отраслей экономики зарплата увеличилась в среднем примерно на 22%.

О покупательной способности…

Разумеется, следует различать номинальную и реальную заработную плату. Потому как на самом деле увеличилась только номинальная зарплата, но, увы, не реальная. Та реальная зарплата, которую граждане почувствовали в своем кармане, и которая представляет собой соотношение между номинальной зарплатой и ИПЦ (индекс потребительских цен) увеличилась только на 7–8%, и, к тому же, была «съедена» инфляцией, последствиями экономического кризиса и т. д. Иначе говоря, в 2008 году покупательная способность населения была ниже, чем в 2007 году, и далекой от рыночных реалий. Например, покупательная способность среднемесячной заработной платы, равной 2500 леям, в два раза меньше того, что гражданин мог себе позволить в 2004–2005 годах. Кроме того, на заработной плате не лучшим образом сказывается постоянное укрепление лея по отношению к основным иностранным валютам. Более того, из-за укрепления лея в результате изменившегося обменного курса больше всего страдают те, кто получает деньги извне.

Положение по отраслям …

Зарплата работников сельского хозяйства или системы среднего образования, к примеру, несколько выше минимального прожиточного минимума, равного порядка 1300 леев. Средняя заработная плата, выплачиваемая в сельском хозяйстве, едва достигает половины средней по экономике — 60%. Кроме того, по официальной статистике, число работников этого сектора неуклонно снижается: за 9 месяцев 2008 года численность работников в сельском хозяйстве сократилось на 10%. В этом секторе начался мощный отток кадров, которые пытаются найти работу в других секторах, открыть небольшой собственный бизнес или же изучают возможности для эмиграции.

В бюджетной системе зарплата в некоторых отраслях значительно больше, чем в других. В частности, средняя заработная плата в госуправлении фактически в два раза выше, чем получает учитель в системе среднего образования или врач. Последствия такого положения проявляются все более отчетливо: деградация образования, нехватка преподавательских кадров или их эмиграция.

Положение на региональном уровне…

Статистикам следует крайне осторожно представлять свои данные, тем более что в нашей стране складываются различные обстоятельства и прослеживается очень большой разрыв в размере заработной платы. Используя показатель «средняя зарплата», следует учитывать, что его значимость снижается в силу регионально-экономической поляризации. Например, в 2008 году средняя зарплата, выплачиваемая в Кишиневе, на 40% превышала среднюю заработную плату, выплачиваемую по стране, а в Бельцах — на 25%. Совершенно неблагополучными с точки зрения доходов от заработной платы (а, следовательно, неблагополучными и с точки зрения общеэкономических показателей) являются Теленештский, Рышканский, Леовский, Шолдэнештский и Бриченский районы, где выплачиваемая зарплата была даже ниже 60% средней по стране.

Региональные сопоставления…

Средняя заработная плата в бюджетном секторе Румынии, по данным Национального института статистики, в настоящее время превышает 1.000 румынских леев, что равно примерно 400 долларам США. На Украине работник бюджетного сектора получает более 300 долларов США. Разрыв будет еще больше, если привести для сравнения заработную плату в Странах Балтии. Например, в 2008 году средняя заработная плата по экономике в Странах Балтии была несколько выше 850 долларов США — в пять раз больше, чем в Республике Молдова. Это означает, что покупательная способность эстонца, литовца или латыша намного выше, чем гражданина РМ. Можно представить простое сравнение: в Молдове на среднюю зарплату можно купить около 32 кг свинины (4 доллара США/кг), тогда как в Эстонии на среднюю зарплату, равную 680 долларам США, можно приобрести 170 кг свинины, хотя цены в общем-то одинаковые.

Влияние на бюджетников…

На и без того низкой зарплате скажутся, во-первых, рост потребительских цен или рост инфляции. В нынешнем году скачки инфляции, вызванные подорожанием энергоносителей (электричество, природный газ), на себе ощутят, прежде всего, категории с низким и средним уровнем доходов. Кроме того, рост тарифов на энергоносители создаст психологические предпосылки для повышения цен на большинство продовольственных и непродовольственных товаров.

1–18 января 2009 2–14 февраля 2009